5G探花
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与2008Q4类似，本轮2012Q2出台的基建宽松也出现在经济衰退后半段，推动的经济复苏和扩张周期同样延续了一年。在基建投资下滑的滞涨和衰退期，建筑板块月均绝对收益分别为-0.53%、-2.16%，相对沪深300月均超额收益分别为-0.12%、-0.36%，整体表现较差。而2012年7月后，在中部崛起若干意见和各地方出台投资计划之后，基建和专业工程快速上涨，驱动建筑板块在复苏期跑赢沪深300。
不知道大家还记否，董事长吴国政在2016年4月26日就申请离职了，其所持公司29.54%的限售股解禁日期在2016年10月28日。按照规定，离职后6个月内不能转让，但是再过个几天，总可以任由我自由发挥吧……2016年10月31日，吴国政通过协议转让的方式，最终以8.31元/股的价格向柯桥领英转让其持有公司10%的股份，转让金额合计3.9亿。
在与经济周期和信用周期的匹配上，2014年1月至2016年2月的衰退期间，建筑板块月均绝对收益为2.03%，相对沪深300月均超额收益为1.13%，表现较好，我们认为主要是该期间基建投资增速总体仍然较高。而2016年3月进入基建投资驱动的复苏期内，建筑板块绝对收益2.27%，低于沪深300月均0.13pct。
（3）公元1299-1921年，土耳其人建立奥斯曼帝国，直到19世纪末期，中东地区大部分仍是奥斯曼土耳其帝国的领土或附庸国，但一战失败最终造成了帝国解体。奥斯曼帝国的辉煌距今只有100多年的历史，反观土耳其近些年的政府导向，昔日荣光旧梦或许还萦绕在这个国家的民众情节里。
萨拉米强调，伊朗人民“不会吞下这样的羞辱”，而美国对伊朗的威胁越大，付出的代价也会越高。伊朗最高领袖哈梅内伊21日宣布，任命萨拉米接替穆罕默德·贾法里，担任伊朗伊斯兰革命卫队司令。美国总统特朗普本月8日宣布，将伊朗伊斯兰革命卫队列为恐怖组织。伊朗国家最高安全委员会当晚宣布，将美国中央司令部及其驻西亚军队认定为恐怖组织。22日，美国宣布将不再给予部分国家和地区进口伊朗石油的制裁豁免，以全面禁止伊朗石油出口。
2004年以来，我们能够观察到三次比较明显的基建宽松，分别是2008年、2012年和2016年，表现为基建投资增速的快速拉升。我们将从基建投资、财税政策、经济周期、信用周期等方面进行综合比较。2008：内忧外患财政货币双重发力，基建投资增速升至40%
